博通將於2026 年 9 月 2 日（星期三）美國股市收盤後公佈 2026 財年第三季財報，並於美東時間下午 5:00 舉行電話會議。該公司預估本季營收約為 294 億美元。分析師共識預期每股盈餘約為 3.30 美元。本文僅提供財報數據及相關機制說明，不構成任何投資建議。

數據截至 2026 年 8 月 19 日。相關數字均為歷史數據或先前已公布的數據，並非預測。

博通何時會公布第三季財報？

2026年9月2日（星期三）收盤後，電話會議將於美東時間下午5:00舉行。

該日期已由公司官方確認。在 2026 年 8 月 3 日發布的新聞稿中，博通宣布將於 2026 年 9 月 2 日（星期三）「收盤後」公佈 2026 財年第三季財務業績及業務展望，管理層將於同日太平洋時間下午 2:00 主持電話會議。[^1] 博通（Broadcom）的投資者關係活動頁面則將該電話會議的時間列為東部時間下午5:00。[^2]

項目	詳細資訊	來源
報告日期	2026年9月2日，星期三	博通公告
時機	美國市場收盤後	博通公告
電話會議	太平洋時間下午 2:00／東部時間下午 5:00，同一天	博通公告與投資者關係活動頁面
會計年度	2026 會計年度第三季	博通公告
公司營收指引	約 294 億美元	博通 2026 財年第二季財報發布
服務提供者共識、營收	約 299.5 億美元	Finnhub
分析師共識、每股盈餘	約 3.30 美元	Finnhub
下個季度	2026年12月9日，收盤後	Finnhub

為什麼會計季度不等於日曆季度

博通（Broadcom）的財政年度與日曆年度並不一致。該公司 2026 財年的第三季將於夏季結束，因此 9 月發布的財報所涵蓋的期間，對多數採用日曆年度的企業而言，其實早已公布過相關財報。讀者若將博通與採用日曆年度的同業進行比較，實質上是在比較不同的時間區間，而這種時間上的錯位往往是造成混淆的常見原因，而非反映兩家企業營運狀況的訊號。

何謂共識預估？為何各機構公布的數字會有所不同？

共識預測是賣方分析師向資料供應商提交的各項預測的平均值。它既非公司聲明，亦非監管文件，更非單一的共識數字。

不同的資料供應商會從不同的分析師小組蒐集資料，針對提交資料過期後何時會被剔除，採用不同的規則，並且對經調整盈餘與報告盈餘的處理方式也各不相同。因此，兩家資料供應商在同一週針對同一家公司發布共識預測時，可能會呈現不同的數字，但兩者皆無誤。

本文全程明確指出資料來源為Finnhub：該季度營收約為 299.5 億美元， 每股收益約為 3.30 美元。[^3] 其他資料提供者可能公布不同的數據。若此差異具實質意義，本文會明確指出，而非將單一數字呈現為「唯一」的共識。

公司預測與分析師共識是兩個不同的數字

這是印刷前最值得理解的區別，而這點在目前已發表的圖表中已清晰可見。

博通（Broadcom）在公布 2026 財年第二季財報時，對第三季營收給出了約 294 億美元的預測，並指出這較去年同期增長了 84%。[^4] Finnhub 針對該季度的分析師共識預測值約為 299.5 億美元。[^3]

這兩組數字並不一致。市場共識比該公司自身的指引高出約五億美元。

數量	圖	由誰出版？	其象徵意義為何
公司營收預測，2026 財政年度第三季	約 294 億美元	博通	該公司於上季財報發布時所提出的自身展望
服務提供者共識、營收	約 299.5 億美元	Finnhub	分析師向該服務供應商提交的報告平均數
非公認會計原則（Non-GAAP）營業收入指引	約佔預估營收的 67 ％	博通	公司前景，以利潤率表示
經調整 EBITDA 指引	約佔預估營收的 68 百分比	博通	公司前景，以利潤率表示

這項差距代表什麼，以及不代表什麼

這並不意味著這兩個數字中有任何一個是錯誤的，也不表示任何趨勢。公司的財測與分析師共識，是由不同的人基於不同的資訊，為不同的目的所制定。財測是管理層選擇在某個時間點公佈的數據；共識則是外部預估的平均值，且此後會持續變化。

理解這項區別的原因更為狹窄且務實：媒體報導會將結果描述為「達標」或「未達標」，而採用哪個基準會影響結論。若營收數字介於 294 億美元至 299.5 億美元之間，雖符合該公司的財測指引，卻未達到該資訊供應商的共識預期。這兩種描述皆屬準確，但聽起來卻像是截然相反的事件。

博通據報導的兩個業務部門分別是什麼？

博通（Broadcom）將營收分為兩個業務部門，兩者的表現截然不同。最新公布的細分數據來自 2026 財年第二季財報：[^4]

區段	2026 財政年度第二季	營收佔比	上一年度同期	那麼就分享吧	變更
半導體解決方案	15,009百萬美元	68%	8,408百萬美元	56%	+79%
基礎架構軟體	7,178百萬美元	32%	6,596百萬美元	44%	+9%
淨收入總額	22,187百萬美元	100%	15,004百萬美元	100%	+48%

該季度，這兩大業務部門的成長率差異極大：半導體解決方案成長了 79%，基礎設施軟體則成長了 9%。受此影響，業務結構發生了變化，半導體業務在營收中的占比從 56% 上升至 68%。

這項轉變值得明確指出，因為它改變了這家公司的本質。一年前，這兩大業務部門的規模差距遠小於現在，分別佔56％和44％。而在最新公布的季度財報中，兩者的比例已變為68％和32％。同一家公司，在相同的兩個業務部門分類下，如今約有三分之二的營收來自兩者中成長較快的那個部門。

這對年比年比較會產生什麼影響

當一個業務部門的成長率為 79%，另一個則為 9% 時，48% 的總營收成長率並不能反映其中任何一方的狀況。這只是根據規模加權後，將兩種截然不同的基本成長率所計算出的平均值。若讀者將標題中的成長數字視為對該業務的描述，便等於將公司自身已分別報告的差異進行了平均處理——而這正是業務部門明細表存在的部分原因。

為何在解讀關鍵數字時，數據組合至關重要

單一的總營收數字，可由這兩個業務部門的許多不同組合所產生。兩個季度的總營收數字即使相同，其利潤率結構也可能不同，因為這兩大業務部門的經濟模式並不相同。這就是為什麼財報中的業務部門分項表往往比總營收數字更受關注，也是為什麼僅停留在總營收數字的讀者，所掌握的資訊遠少於財報中實際包含的內容。

該公司報告中提到的 AI 營收數字是多少？

博通（Broadcom）公布了歸屬於人工智慧應用的半導體營收數字，並將其與半導體總營收分開列示。

在第二季財報發布時，該公司表示，預計第三季「來自人工智慧的半導體營收將年增逾 200%，達到 160 億美元」。[^4]

關於這個數字，有三點需要注意：

這是由公司自行定義的。何謂「AI 營收」，取決於博通（Broadcom）在財報中披露的自身分類標準。這並非具有外部定義的標準化會計指標，亦無法與其他公司名稱相似的相關數據直接進行比較。

這是一項預期，而非實際結果。這 160 億美元是管理層在先前公告發布時所表示的預期數字。所報告的數字則是 9 月 2 日公告中列出的數值。

這只是一項組成部分，而非總體。AI 半導體營收隸屬於「半導體解決方案」業務部門，而該部門又隸屬於總營收。該組成部分的成長，並不會完全等同於總營收的成長。

讀取公司定義的指標

此類揭露雖屬常見且頗具實用價值，但其性質有別於受會計準則規範的單項科目。總淨收入是依據既定框架編製並經審計的；而由公司自行定義的分項報表，則係依據公司自身的分類編製、由公司自行揭露，且可由公司重新定義。

這並不表示該數據不可靠，而是表示該數據具有發行者特有的性質。實際上的後果是，兩家不同公司標示相同名稱的數據，可能衡量的是兩件不同的事物，因此將它們相加或進行比較，並非「同等比較」的操作。

近期博通（Broadcom）的表現與市場共識相比如何？

反應不一，且近期出現的評級下調，與「大型企業通常能穩定達到市場共識預期」的假設相悖。

財政季度	截至期間	據報導	估計	差異	百分比
2026 財政年度第二季	2026年6月30日	$2.44	$2.4458	-$0.0058	-0.24%
2026 財政年度第一季	2026年3月31日	$2.05	$2.068	-$0.018	-0.87%
2025 財政年度第 4 季	2025年12月31日	$1.95	$1.8996	+$0.0504	+2.65%
2025 財政年度第 3 季	2025年9月30日	$1.69	$1.6816	+0.0084 美元	+0.50%

這四項中有兩項低於服務提供者的預估，另兩項則高於預估。各項差異均不大：無論是低於或高於預估，最大差異均不到百分之三，其中兩項甚至不到百分之一。

這種模式之所以值得注意，是有特定原因的。當實際公佈的業績與市場共識如此接近時，「超出預期」與「未達預期」之間的差異，可能僅取決於數值的四捨五入，以及採用哪家機構的預估值作為基準。像這樣的紀錄，既無法支持「該公司能穩定超越預期」的說法，也無法支持相反的說法。

當天實際上會發布哪些內容，以及發布的順序為何？

有三件事，其順序每季都相同。

首先，關於文件申報。博通（Broadcom）透過8-K 表格向美國證券交易委員會（SEC）提交財報，並將財報公告作為「附件 99.1」一併附上。該附件包含營收數據、事業部門分項表及財測指引，並於提交之際即在 SEC EDGAR 系統上公開。本文中多次引用的第二季財報公告，正是此類附件之一。[^4]

其次，該新聞稿本身亦同步發佈於該公司的投資者關係網站上。其內容與附件相同。

第三，東部時間下午 5:00舉行的電話會議。[^1] 在這場電話會議中，管理層將討論本季財報，並通常會闡述下一季的展望。

為何值得了解這份訂單

這些數字在電話會議開始前便已公開。等待相關報導的讀者，其實只是在閱讀他人對一份他們早已能取得之文件的摘要。申報文件與新聞稿才是主要記錄；隨後數小時內發布的一切內容，皆屬對此的評論。

新聞稿中包含而標題未提及的內容

這類財報公告通常長達數頁。其中最常被提及的項目是總營收和每股盈餘，但公告中還包含業務分部明細、利潤率數據、現金流量表、資產負債表，以及下一期間的業績展望。其中幾項數據將決定這份公告最終被如何定調，而這些數據沒有任何一項能塞進標題裡。

何謂預期波動，何謂隱含波動率驟跌？

在預定報告發布之前，期權市場反映的是一種區間走勢，而非特定方向。

即將在報告發布後不久到期的期權價格，暗示了市場已為價格波動的幅度做好了準備。該隱含數值是一個區間，而非方向預測：它並未說明該金融工具將朝哪個方向走動，僅表明市場參與者整體上已為其價格波動做好了準備的幅度。

報告發布後，期權定價中所反映的不確定性便隨之消除。這些合約的隱含波動率通常會下降，這種下跌現象通常被稱為「隱含波動率驟降」（IV crush）。這是預定發布的未知數轉為已知時所產生的機械性後果，無論實際公布的數據高於或低於預期，此現象都會發生。

我們那篇探討「財報如何影響股價」的文章，完整涵蓋了預期波動、隱含波動率驟降以及隔夜跳空等內容。此處的重點很簡單：期權市場定價反映的是波動幅度，而該幅度本身並不代表對價格走勢方向的判斷。

為何收盤後報告會出現數據缺口

博通（Broadcom）在收盤後公布財報，這意味著相關資訊是在正規交易時段結束後才傳入的。由於此時並未進行連續交易，因此在此期間，訂單無法在連續的價格序列中配對成交。當隔天早晨恢復正規交易時，開盤價將反映隔夜傳入的資訊，且無需緊接前一交易日的收盤價。

這正是我們在關於盤前股價波動因素的文章中所述的相同機制。這是市場收盤時的一種特性，而非任何特定公司或特定結果的特性。若報告是在交易時段內發布，其影響傳遞方式將有所不同——是透過快速變動的買賣單簿，而非透過隔夜跳空來傳遞。

這對訂單處理意味著什麼

由此衍生出兩項實際後果，兩者皆涉及成交而非下單方式。在預定消息發布後市場開盤的首幾分鐘內下達的市價單，將根據當時市場上的流動性進行成交，而非以前一交易日的收盤價成交。止損單在觸發後將轉為市價單，同樣面臨此類風險，且無法保證能以止損價成交。

為什麼財報表現優於預期，卻不能保證股價會上漲？

由於財報中包含的內容不僅僅是當期季度業績，而且市場在發布前的走勢已反映出市場的預期。

財測指引的重要性可能超過單季財報。財報公告中既包含剛結束的期間業績，也包含對下個期間的展望。業績高於市場共識，但展望低於市場共識，是常見的組合。

構成比例可能與總數有所不同。如表 3 所示，同一項總額可由不同區段的貢獻組成，且各區段對利潤率的影響亦不盡相同。

這已是市場早已反映在價格中的因素。如果市場參與者已預期結果會大幅高於共識，那麼僅略高於共識的結果便不屬於同一類事件。參考基準是市場預期，而非螢幕上的預估值。

企業自行定義的數據可以有多種解讀方式。這項人工智慧營收披露只是整份大型公告中的一個數字，且並無標準的外部定義。

以上內容均無法預測這份報告將獲得何種反響。這僅是說明了報導數據與股價之間的關係並非機械性的，而這是一項不同的論點。

這份數據在 9 月的半導體行事曆中佔據什麼位置？

本月以博通（Broadcom）的財報揭開序幕。這是九月財報季中首家公布業績的大型半導體公司，本月稍晚還將有另一家跟進。

日期	公司簡介	會期	分析師共識、每股盈餘（EPS）
2026年9月2日	博通	收盤後	約 3.30 美元
2026年9月21日	美光科技	收盤後	約 32.25 美元
2026年9月23日	Jabil	開盤前	約 4.10 美元

相關供應鏈中各家企業的財報，有時被描述為彼此之間具有「連帶效應」。這種說法值得謹慎對待。同屬一個廣泛產業的企業，服務的客戶各不相同，在供應鏈的不同環節銷售不同的產品，且採用不同的會計年度。某家企業的財報結果僅是關於該企業的資訊。它能否讓讀者從中推知另一家企業的情況，這是一種判斷，而非事實，而本文並未做出此類判斷。

市場通常如何解讀半導體公司的財報？

透過閱讀新聞稿而非僅看標題，並將已披露的內容與推論出的內容區分開來。

讀者可直接查閱的已公布資訊包括：總營收數字、業務分部細分、下一季的業績指引、利潤率指引，以及公司自行定義的披露事項（例如 AI 營收數字）。上述每一項都是公司已公布並予以背書的數字。

以下報導中的其他內容皆屬個人解讀。分析師採用何種基準來判定是否「達標」或「未達標」、他們在評估財測與當季實際業績時賦予多少權重，以及他們對其他公司所作出的推論，這些都是主觀抉擇，而不同分析師的判斷方式各不相同。

對於希望即時追蹤事件進展的讀者而言，實際的時序如下：財報於收盤後發布，東部時間下午 5:00 開始舉行電話會議，並將於該時段內公布下一季的業績指引。

風險與限制

預定日期可能會有所變動。博通（Broadcom）的日期已根據該公司截至 2026 年 8 月 19 日的公告確認，但在作為依據之前，應再次查閱其投資者關係網頁以確認無誤。

預測數字會變動。隨著分析師更新數據提交，共識數字會持續修正，且在預定報告發布前的幾天內，修正頻率通常會增加。此處的數字均標註了檢索日期，此日期過後數據即會過時。任何依賴共識數字的人士，應重新取得最新數據，而非沿用此處列出的數字。

各供應商的數據不可互換。本文引用 Finnhub 作為資料來源。其他供應商可能公布不同的數據，且跨兩家供應商進行的比較並非同等條件下的比較。

歷史數據僅描述過去的情況。表 4 記錄了四個季度的數據，其中並未包含 9 月 2 日的結果。

公司自訂的指標並無外部標準。人工智慧營收數字及非 GAAP 利潤率指引均由公司自行定義。這些並非標準化的會計指標，因此無法直接用於跨公司比較。

交易涉及虧損風險。在預定報告發布前後，市場波動可能導致點差擴大並在交易時段之間產生跳空，而基於價格連續性假設所設定的倉位規模，其表現可能有所不同。此影響在保證金帳戶中會被放大，因為槓桿作用會使相對於投入本金的收益與虧損均隨之放大。保證金要求及帳戶最低餘額規定詳見相關帳戶文件。

本文內容均不構成投資建議。本文僅報導預定日期、公司已公佈的數據及歷史資料，並未針對任何證券提出建議，亦未就任何結果是否會高於或低於任何預估表達任何觀點。

關於與其他公司進行比較的一點說明

關於半導體業績的報導，往往會將一家公司與另一家公司進行比較，而瀏覽本刊的讀者也會看到這類比較。本文並未進行此類比較，原因有二。

首先是事實層面的問題。被稱為「同業」的公司，往往銷售不同的產品、服務不同的客戶、處於供應鏈的不同環節，且採用不同的會計年度。若在比較時忽略這些差異，便只是在比較標籤，而非比較企業本身。

其次，這類比較實質上是將個人觀點包裝成分析結果。聲稱某家公司的業績優於另一家，或某家公司比另一家更值得青睞，實則是一種關於相對優劣的判斷。本文僅限於引用各公司已公開發布的資訊，並明確標註來源，至於具體判斷則交由讀者自行決定。

常見問題

博通何時公布財報？

博通（Broadcom）宣布，將於 2026 年 9 月 2 日（星期三）美國股市收盤後公布 2026 財年第三季財報。管理層將於同日太平洋時間下午 2:00（即東部時間下午 5:00）舉行電話會議。

市場對博通第三季的共識預估為何？

Finnhub 公佈的共識預測顯示，每股盈餘約為 3.30 美元，營收約為 299.5 億美元，資料擷取日期為 2026 年 8 月 19 日。由於各資料供應商會彙整來自不同分析師小組的預測數據，並採用不同的計算規則，因此其他供應商針對同一季度的預測數據很可能有所不同。

博通對本季的營收預測是多少？

博通在公布 2026 財年第二季財報時，預估第三季營收將達約 294 億美元，並表示此數字較去年同期增長 84%。該公司同時預估，非 GAAP 營運利潤將約佔預估營收的 67%，而調整後 EBITDA 則約佔預估營收的 68%。

博通報告涵蓋哪些業務部門？

第二類：半導體解決方案與基礎架構軟體。在 2026 會計年度第二季，這兩大業務分別貢獻了 15,009 百萬美元與 7,178 百萬美元，分別佔總淨營收 22,187 百萬美元的 68% 與 32%。該季度這兩大業務部門的成長率差異極大。

博通最近的表現是否優於市場預期？

在最近四個季度中，實際公布數據有兩次低於分析師預估，也有兩次高於預估，且每次的偏差均在百分之三以內。此類紀錄無法支持該公司「總是能穩定地超越或低於預期」的說法。

何謂財報發布前夕的「IV 暴跌」？

在預定公布財報之前，由於結果尚未明朗，即將於財報公布後不久到期的期權其隱含波動率會偏高。一旦財報結果公布，不確定性便隨之消除，隱含波動率通常會下降。無論財報數據高於或低於預期，這種現象都會發生。

資料來源

[^1]：博通公司（Broadcom Inc.），〈博通公司將於 2026 年 9 月 2 日（星期三）公佈 2026 財年第三季財報〉，發佈於 2026 年 8 月 3 日，透過美通社（PR Newswire）發布，並刊載於博通公司投資者關係財務新聞頁面。 本報告日期、「收盤後」時點以及太平洋時間下午2:00電話會議之資訊來源。檢索日期：2026年8月19日。

[^2]：博通公司（Broadcom Inc.）投資者關係活動頁面，列出「2026 年第三季博通財報電話會議，2026 年 9 月 2 日 下午 5:00（美國東部時間）」。此資訊佐證了電話會議時間以美國東部時間為準。檢索日期：2026 年 8 月 19 日。

[^3]：Finnhub，代號 AVGO 的 /calendar/earnings 及 /stock/earnings 端點，資料擷取日期為 2026 年 8 月 19 日。 此處為供應商共識數據及過去四個季度實際業績與預估數據對比歷史紀錄的來源。這些端點需使用 API 金鑰，因此無法僅透過純連結公開存取；若未提供金鑰，finnhub.io將返回認證錯誤而非相關數據。API 文件：finnhub.io/docs/api。原始回應內容已保留。

[^4]：博通公司（Broadcom Inc.），8-K表格附件99.1，2026財政年度第二季財務報告，已向美國證券交易委員會（CIK 0001730168）提交，並可於SEC EDGAR系統查閱。 第二季淨營收 22,187 百萬美元及去年同期 15,004 百萬美元之數據來源；半導體解決方案與基礎設施軟體業務部門之數據；第三季營收預測約為 294 億美元； 非公認會計原則（non-GAAP）營業利益指引約為預估營收的67%；經調整EBITDA指引約為預估營收的68%；以及該公司聲明預期第三季來自人工智慧（AI）的半導體營收將年增逾200%，達到160億美元。檢索日期：2026年8月19日。

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