联邦公开市场委员会将于2026年7月28日至29日召开会议。 政策声明将于7月29日（星期三）美国东部时间下午2:00发布，随后主席将于美国东部时间下午2:30举行新闻发布会。这是2026年四次会议中未包含《经济预测摘要》的一次，因此不会发布点阵图。本文仅为事实报道，不构成投资建议，亦非对任何利率决策的预测。
本页数据截至2026年7月16日。会议日期和发布时间来自美联储；利率和收益率数据来自FRED。本页将在每次联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后更新。
美联储公开市场委员会（FOMC）的利率决议将于何时公布？
联邦公开市场委员会（FOMC）的政策声明将于为期两天的会议的第二天美国东部时间下午2:00发布。美联储对此直接标注了时间戳：其关于2026年6月会议的页面显示，该声明、实施说明及预测材料均标注为“2026年6月17日下午2:00发布”。
这一发布时间恰好处于美国股市常规交易时段的中间，这也是美联储会议日与经济数据发布日的区别所在。消费者价格指数或就业报告通常在美东时间上午8:30发布，即开盘前一小时，因此市场最初的反应会体现在指数期货和盘前交易中。而联邦公开市场委员会（FOMC）声明发布时，现货市场已开盘，且交易时段还剩约两小时。
随后，主席将于美国东部时间下午2:30举行新闻发布会。美联储2026年7月的活动日程表显示，联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会定于29日下午2:30举行，即声明发布后30分钟。
这三十分钟的间隔在结构上至关重要。声明是一份简短且内容固定的文件，而新闻发布会则是没有预先准备的问答环节，时长可能接近一小时。它们是同一个下午发生的两场截然不同的活动，人们对它们的解读也可能有所不同。
2026年7月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议何时举行？
2026年7月的会议为期两天，分别于7月28日（星期二）和7月29日（星期三）举行，政策决议将于29日公布。这一安排载于美联储官方的联邦公开市场委员会（FOMC）日程表中，该日程表由美联储理事会于2026年7月8日进行了最后一次更新。
有一点细微差别值得明确说明，因为人们往往会忽略这一点。美联储指出，“每次会议日期在紧接其前的会议上得到确认之前，均属暂定。” 7月28日至29日的会议日期是在6月16日至17日的会议上确定的。提前一年公布的日期仅为日程安排，并非保证，且联邦公开市场委员会也可根据需要召开临时会议——美联储将其八次例行会议称为“常规日程”，并补充说明“其他会议视需要召开”。
为什么7月份的会议没有点阵图
联邦公开市场委员会（FOMC）每年举行的八次会议中，有四次包含《经济预测摘要》，其余四次则没有。2026年7月的会议正是这四次中的一次。
美联储在其日程表上用星号标注了这些会议，并附有脚注说明：“本次会议与《经济预测摘要》相关。”2026年，标有星号的会议日期为3月17日至18日、6月16日至17日、9月15日至16日以及12月8日至9日。1月、4月、7月和10月的会议则未标注星号。
这是一个真正具有深远影响的机制细节，却常常被误解。《经济预测摘要》是一份包含“点阵图”的文件——该图表显示了每位与会者对未来几年末适当政策利率水平的预期。《经济预测摘要》是美联储会议中最受热议的文件，而7月29日将不会发布该文件。
实际上，这意味着7月份的会议产生的文件比6月份的会议要少：下午2:00发布一份声明和一份实施说明，随后于下午2:30举行新闻发布会。没有新的预测材料可供与上一轮进行对比。下一次点阵图预计将在9月15日至16日的会议上发布。
2026年联邦公开市场委员会（FOMC）会议日程
该委员会每年举行八次例行会议。2026年已有四次会议结束，还有四次待举行。
| 会议 | 日期 | 预测（点图）？ | 状态 |
| 一月 | 27–28 | 不 | 举行 |
| 三月 | 17–18 | 是 | 举行 |
| 四月 | 28–29 | 不 | 举行 |
| 六月 | 16–17 | 是 | 举行 |
| 7月 | 28–29 | 不 | 即将推出 |
| 九月 | 15–16 | 是 | 已安排 |
| 十月 | 27–28 | 不 | 已安排 |
| 12月 | 8–9 | 是 | 已安排 |
这种模式很固定：大致每季度举行一次预测会议，而在两次会议之间的期间，仅发布一份声明并举行一次新闻发布会。
联邦基金目标区间目前的水平
根据美联储经济数据系列中关于目标上下限的统计，联邦基金利率目标区间目前为3.50%至3.75%。
该利率区间自2025年12月11日起实施，即2025年12月9日至10日会议结束的次日。此后，委员会在2026年1月、3月、4月和6月举行的每次会议上均维持该区间不变。截至7月份的会议，该利率区间将已维持在3.50%–3.75%这一水平约七个半月。
当前目标区间的设定方法
当前的利率区间是2025年秋季连续三次各降息0.25个百分点所形成的，每次降息在FRED目标区间序列中都以阶梯式变化呈现。
| 裁决日期 | 移动 | 新的目标范围 |
| 2024年9月18日 | −50 bp | 4.75% – 5.00% |
| 2024年11月7日 | −25 bp | 4.50% – 4.75% |
| 2024年12月18日 | −25 bp | 4.25% – 4.50% |
| 持有至2025年上半年 | ||
| 2025年9月17日 | −25 bp | 4.00% – 4.25% |
| 2025年10月29日 | −25 bp | 3.75% – 4.00% |
| 2025年12月10日 | −25 bp | 3.50% – 3.75% |
| 迄今为止，在2026年的每次会议上（1月、3月、4月、6月）均举行了该活动 |
若将其视为一个序列，其规律是四个月内降息三次，随后进入一段暂停期，而这一暂停期目前已持续了连续四次会议。7月份的会议是否会延长这一暂停期，将在会议上决定，本文不作预测。
为什么目标是一个范围，而不是一个单一的数字
对于初次阅读美联储相关报道的人来说，有一个细节几乎会让所有人感到困惑：美联储委员会并不直接设定利率。它设定的是一个幅度为四分之一点的利率区间，然后通过另一套工具将实际市场利率维持在这个区间内。
联邦基金利率是指银行之间隔夜相互借贷准备金所适用的利率。这是一种市场利率——并非由政府调控，美联储也不能简单地单方面宣布其水平。联邦公开市场委员会所能做的，是设定相应的范围和激励机制，以使该利率维持在预期水平。
这就是《实施说明》的作用——该文件是下午2:00与声明同时发布的第二份文件。媒体报道中通常会忽略这份文件，而该决定实际上正是通过它得以落实的。
2026年6月的实施说明就是这种结构的一个具体例子。
| 工具 | 评分 | 其位置 |
| 隔夜回购操作 | 3.75% | 顶级 |
| 主要信贷利率（贴现窗口） | 3.75% | 顶级 |
| 储备余额利息（IORB） | 3.65% | 在射程范围内——主操纵杆 |
| 隔夜逆回购（ON RRP）发行利率 | 3.50% | 该系列中的最低端产品 |
| 目标范围（委员会的表决内容） | 3.50% – 3.75% | 其他人所推行的乐队 |
从外向内阅读该表格，其逻辑便一目了然。 拥有准备金的银行几乎没有理由以低于3.50%的利率放贷，因为它可以将这些资金存入美联储进行隔夜存放，从而获得同等收益。同样，当常设回购便利和贴现窗口均可提供3.75%的利率时，银行也没有理由以远高于该利率的水平借款。准备金余额的利率为3.65%，介于两者之间，是美联储理事会最直接的调控杠杆。
该备忘录还指示纽约联储公开市场交易室“视需要开展公开市场操作，以将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%的目标区间内”——这正是隐藏在头条新闻背后的操作指令。
由此可得出两点结论。上表中四分之一点的调整幅度是指整个利率区间而非单个数值的四分之一点变动。此外，“美联储加息”这一表述是一种简写：联邦公开市场委员会调整的是利率区间，而具体执行则由一套管理利率来实现。
美联储决议日当天将发生什么？一步步看
对于像7月这样没有放映安排的会议，下午的安排是固定的。
| 时间（美国东部时间） | 发布内容 | 什么是…… |
| 下午2:00 | 政策声明 | 该决定本身，加上委员会对相关条件的说明及其指导意见 |
| 下午2:00 | 实施说明 | 使该决定生效的技术性安排 |
| 下午2点30分 | 新闻发布会 | 主席的开幕致辞，随后是记者们即兴提问 |
| 下午4:00 | （例行会议结束） | 声明发布后，现金交易持续了大约两个小时 |
| 约3周后 | 会议纪要 | 关于该决定背后讨论的更详细说明 |
在预测会议上——例如9月份——《经济预测摘要》会随下午2:00发布的报告一并公布。7月份则没有这一步骤。
美联储公开市场委员会（FOMC）声明的实际内容
这份声明篇幅简短，且大部分内容在每次会议上都保持不变。这是有意为之，因此市场参与者通常会逐行将其与上一份声明进行对比。
该文件通常涵盖委员会对经济活动和劳动力市场的评估、对通胀的评估、关于目标区间的决定，以及描述委员会如何展望未来走势的表述。随文件一并发布的实施说明则阐述了将该决定付诸实施的具体技术操作流程。
由于这种结构具有重复性，措辞上的变化往往比原始决定本身更具分量。一项声明即使未改变目标范围，仅通过调整措辞，仍可能被解读为具有实质意义的转变。这正是“无变更”会议与“平淡无奇”的会议截然不同的主要原因之一。
《经济预测摘要》的补充内容
在四次预测会议上，下午2:00发布的内容还包括《经济预测摘要》。该摘要汇总了每位参与者对未来几年经济增长、失业率、通胀率以及适用的政策利率的个人预测。
点图展示了每位参与者对每年年底合适政策利率的看法，以匿名点状图的形式呈现。这既不是承诺，也不是投票，更不是委员会集体达成的预测——它只是当天个人观点的快照。美联储将其作为预测材料发布，而非政策指引。
对于7月份的会议，上述内容均不适用。下一次《经济预测摘要》定于2026年9月15日至16日发布。
美联储公开市场委员会（FOMC）会议纪要何时发布？
美联储表示，“例行会议纪要将在政策决定日期三周后公布。”
2026年的发布情况恰恰印证了这一点。1月28日的决定于2月18日公布了会议纪要；3月18日的决定于4月8日公布；4月29日的决定于5月20日公布；6月17日的决定于7月8日公布。每次间隔恰好三周，且均于美国东部时间下午2:00发布。
按照同样的规则，7月29日决议的会议纪要预计将于2026年8月19日左右发布。该日期是根据美联储明确表示的“三周惯例”推算得出的，而非基于单独公布的日程安排，因此最好将其视为预期日期，而非已确认日期。
市场如何在两次会议之间对利率预期进行定价
在两次会议之间，市场会持续反映对政策利率的预期，而非官方发布相关公告。
联邦基金期货是与政策利率关联最直接的金融工具，因为其结算依据是实际联邦基金利率。从这些合约中推导出的概率数据被广泛报道——CME集团的FedWatch工具是其中最常被引用的展示方式。
关于这些概率，有两点值得明确说明，因为媒体报道中往往会混淆这两点。首先，这些是市场定价，而非美联储或任何其他机构的预测；它们反映的是市场当前的预期，这与实际将发生的情况并不相同。其次，这些并非本公司的任何观点——Roosterly 仅将其作为可观察的市场数据进行报道。
在此背景下，市场通常也会关注2年期国债收益率。由于2年期国债的期限大致覆盖了政策利率预计将发生变动的时段，市场参与者往往将其视为政策路径预期的一个重要指标。它只是众多指标之一，并非决定性指标。
2026年决策日当天，2年期国债收益率的表现
正是在这一点上，其运作机制变得具体起来，这张专辑也比乍看之下更有意思。
| 会议 | 决定 | 上一节 | 决定之日 | 更改 |
| 1月27日至28日 | 无变化 | 3.53% | 3.56% | +3 个基点 |
| 3月17日至18日 | 无变化 | 3.68% | 3.76% | +8 个基点 |
| 4月28日至29日 | 无变化 | 3.84% | 3.92% | +8 个基点 |
| 6月16日至17日 | 无变化 | 4.05% | 4.20% | +15 个基点 |
在2026年的四次会议上，委员会均维持目标区间不变。在这四天的决议日，两年期收益率收盘均高于前一交易日。从绝对值来看，这些波动幅度较小，且不能作为某种规律的证据——仅四个观察点样本量过小，而且收益率的波动受多种因素同时影响，包括与会议无关的数据和供应情况。
但这一模式恰恰说明了本文所探讨的机制。每次的决策结果都是“维持不变”。市场参与者在那些下午观察到的股价重估，通常被解读为对业绩指引和新闻发布会的反应，而非对目标区间变化的反应，因为目标区间本身并未发生变化。
为什么等级并非全部
放大窗口后，该点会变得明显更清晰。
| 月末 | 2年期收益率 | 目标范围 |
| 2025年11月 | 3.47% | 3.75% – 4.00% |
| 2025年12月 | 3.47% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年1月 | 3.52% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年2月 | 3.38% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年3月 | 3.79% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年4月 | 3.88% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年5月 | 3.98% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年6月 | 4.14% | 3.50% – 3.75% |
| 2026年7月15日 | 4.13% | 3.50% – 3.75% |
从2026年2月的低点3.38%到7月中旬，2年期国债收益率上升了约0.75个百分点。在此期间，美联储从未调整过目标区间。
以下有两点观察，均基于事实。政策利率是在每年八次会议上制定的，每次调整幅度为四分之一个百分点。在此期间，市场对该利率的预期会不断重新定价，即使利率本身保持不变，预期也可能发生很大变化。
截至2026年7月15日，2年期收益率为4.13%，高于当前目标区间上限3.75%。 市场参与者通常将2年期收益率高于当前区间视为一种定价信号，反映了除该期限内短期降息之外的其他预期。这只是对当前市场仓位状况的描述，而非预测，且仓位可能在任何一个下午发生变化——包括今天下午。
为什么7月的会议恰好安排在日程异常紧凑的一周
7月份的这一决定并非孤立事件，这即使以美联储会议周的标准来看也实属罕见。
美国经济分析局计划于7月30日东部时间上午8:30发布第二季度国内生产总值（GDP）的初步估计值以及个人消费支出（PCE）价格指数——即美联储作出决议后的次日早晨。PCE是美联储2%通胀目标的基准指标，因此尽管消费者价格指数（CPI）更为人熟知，但PCE却比CPI更受关注。 我们的CPI报告中心和PPI报告中心涵盖了通胀数据集中的另外两项指标。
根据Finnhub汇总的财报日程数据，几家按市值计算的美国最大公司也计划在同一时间段内公布财报，其中微软和Meta预计于7月29日公布，苹果和亚马逊则定于7月30日公布。计划的财报公布日期由各公司自行确定，可能会有变动。
结果是：周三下午美联储将公布决议，当晚及次日晚将陆续发布超大盘股财报，周四上午则将公布美联储首选的通胀指标以及第二季度经济增长的初值。在此类密集事件期间，市场流动性和波动性状况可能与正常交易日存在显著差异，且这种差异可能表现为多方向波动。关于本轮降息周期更长远的发展趋势，请参阅我们关于“2026年降息周期”的专题分析。
市场通常如何解读美联储的决议
关于美联储会议日的报道往往被简化为“是否降息”这一问题。而市场的实际表现并非如此非黑即白，理解其中的差异，正是关注这一事件的最大价值所在。
市场参与者通常会将这一决定与市场此前已计入的预期进行对比。从定价角度来看，市场完全预期的降息在声明发布前就已经反映在价格中了。而伴随意外表述的维持利率不变，其引发的价格调整幅度可能比市场广泛预期的降息更大。这与决定市场对计划中数据发布反应的“意外程度与水平”动态相同，这也是为何上文提到的2026年记录中，连续四个“维持不变”的日子都出现了价格波动。
该声明和新闻发布会通常也被视为两项独立的活动。声明是固定文本，可以与之前的声明逐字对比。新闻发布会则没有预先准备的讲稿，时间较长，而且从历史经验来看，在对声明作出初步反应之后，当天下午的基调往往会在新闻发布会上发生转变。观察发现，下午2:00时的发布会往往朝着一个方向发展，而2:30之后则会呈现出不同的态势。
以上这些都不是用于预测结果的方法。它们只是描述了关于会话结构的可观察特征。
风险与限制
上述内容存在一些限制，且这些限制并非千篇一律。
本页所列的历史数据描述的是已经发生的情况。2026年的四个决策日只是一个小样本，取自委员会每次都召开会议的某个特定时间段。这并不能说明存在某种规律，也无法说明7月29日的情况。
此处没有任何内容能预判7月的决议、声明措辞、新闻发布会的内容，或任何市场的走势。从联邦基金期货推导出的概率反映的是市场定价，而非确切信息，而且市场定价过去也曾出现过偏差。
在集中发布预定事件期间，市场行情可能异常波动。点差可能会扩大，且订单的成交价格可能与下单时显示的价格存在差异，特别是在下午2:00数据发布后的几分钟内。无论市场走势如何，这些风险均可能存在。
常见问题
下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议是什么时候？
联邦公开市场委员会（FOMC）将于2026年7月28日至29日召开会议，并于7月29日（星期三）公布政策决定。根据美联储的FOMC会议日程，2026年剩余的会议时间为9月15日至16日、10月27日至28日以及12月8日至9日。上述日期均为暂定，需待前一次会议确认后方为最终确定；此外，委员会也可能召开临时会议。
美联储何时公布利率决议？
联邦公开市场委员会（FOMC）的政策声明将于会议第二天美国东部时间下午2:00发布，同时发布的还有实施说明。随后，主席将于美国东部时间下午2:30举行新闻发布会，发布会时长可能接近一小时。由于声明发布时间正值交易时段中途，因此发布后将有大约两小时的现货交易时间。
2026年7月的会议上有没有点图？
不。7月是2026年四次不发布《经济预测摘要》的会议之一，因此不会公布点阵图。美联储在其日历上用星号标注了发布预测的会议；2026年，这些会议分别是3月、6月、9月和12月。下一次点阵图将在9月15日至16日的会议上公布。
当前联邦基金利率的目标区间是多少？
根据2025年12月9日至10日的决定，目标利率区间自2025年12月11日起设定为3.50%至3.75%。据美联储经济数据统计，在2026年迄今举行的四次会议（1月、3月、4月和6月）上，委员会均维持该区间不变。7月会议将决定是否延续这一暂停调整的状态。
为什么美联储的目标是一个区间，而不是一个单一利率？
联邦基金利率是由银行间市场形成的利率，并非美联储可以单方面宣布的利率。联邦公开市场委员会对一个四分之一个百分点的利率区间进行表决，而实施说明中规定的管理利率——准备金余额利率、隔夜逆回购利率、常设回购利率——则将市场利率维持在该区间内。
7月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要何时发布？
美联储表示，会议纪要将在政策决定作出后三周，于美国东部时间下午2:00发布。这意味着7月29日的会议纪要预计将于2026年8月19日左右发布。2026年的发布时间严格遵循这一规则：6月17日的决定对应的会议纪要于7月8日发布，4月29日的决定对应的会议纪要则于5月20日发布。
联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开几次会议？
据美联储称，联邦公开市场委员会每年举行八次例行会议，并可根据需要召开其他会议。这八次会议中有四次会发布《经济预测摘要》。每次例行会议的纪要均在政策决定公布三周后发布。
联邦公开市场委员会（FOMC）由谁担任主席？
根据美联储理事会截至2026年7月的公布名单，凯文·沃什担任美联储理事会主席，菲利普·N·杰斐逊担任副主席。在政策声明发布后，主席将主持新闻发布会，发布会于决策日美国东部时间下午2:30开始。
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